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三安光电LED龙头地位稳固 化合物布局再下一城

如今在产业转移+集中度提升趋势下，LED芯片龙头有望强者恒强。目前LED芯片产业呈现产能向大陆接地开关转移、行业集中度提升两大趋势，三安光电通过扩产提升份额+创新技术研发，技术进步加规模优势带动成本下降，从而抵消短期价格波动对毛利率影响。预计公司今明两年通过持续扩产、份额有望快速提升，占据保温设备那末全球领先地位，行业格局日趋稳定，龙头强者恒强！

从普通照明、背光源、装饰到汽车照明、miniLED/microLED，公司通过产品技需要重新开发软件术研发持续提升产品附加值。目前市场担忧集中在LED芯片厂商扩产带来的产品降价，业内人士认为从需求来看LED在汽车照明、小间距等领域仍处于快速渗透之中，miniLED/microLED新兴应用带来需求增量同时附加值也在大幅提升，清晰度、画质、厚度、反应速度等方面都是优秀的解决方案，一旦规模化应用将放大需求空间。

从LED芯片龙头到化合物半导体领军者，国家集成电路产业大基金入股三安光电，将有利于为公司提供各种资源保障，通过产业链整合、海内外并购，进一步推动公司做大其III-V族化合物半导体业务，加快国际化发展步伐和产业链一体化布局。大基金持股4.6亿股（占比11.3%）。

业内人士称，继续引入战略投资者，有望顺温度表利改善公司控股股东财报结构。根据2019年1月21日公告，兴业信托、泉州金给水泵控、安芯基金与三安集团签署《战略合作框架协议》。兴业信托、泉州金控、安芯基金向三安集团增资和提供流成品油市场广阔动性不低于60亿元，业内人士认为方案顺利实施后，可以大幅增加公司控股股东的现金流，改善财务报表结构，降低控股股东股权质押比例。